Wilshire Phoenix 申请比特币商品信托

作词：张改娟

6 月 12 日，资产管理公司 Wilshire Phoenix Funds LLC 向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了一份 S-1 注册声明，寻求批准其基于比特币的信托——比特币商品信托。 .

Wilshire Phoenix 的比特币商品信托招股说明书

如果获得批准，该信托可以在 OTC Markets 的子公司 OTCQX Best Marketplace 上公开交易。 一旦发行，信托中的股份就可以像其他公共证券一样在交易日买卖。 不过，此时，威尔希尔凤凰还没有分配市场符号。

比特币商品信托配售信息及操作方法

联文查询了申请文件0.002比特币，发现该信托是特拉华州的法定信托。 此外，根据 Wilshire Phoenix Funds LLC（发起人）和 Delaware Trust Company（受托人）之间的信托协议运营的信托将以易于获取和低成本的方式为投资者提供比特币敞口。

信托协议信息显示，金融巨头Fidelity Investments的比特币和加密托管子公司Fidelity Digital Assets将成为投资公司Wilshire Phoenix Bitcoin Trust的托管人，安全托管比特币资产。 现金将由 UMB 银行管理。 此外，金融科技公司Broadridge Financial Solutions将担任投资者登记的过户代理人（Transfer Agent）。

关于信托股份配售，Wilshire Phoenix 拟以首次公开募股的形式出售最多 80,000 股比特币信托新股，最高价格为每股 25 美元，这意味着该信托将增发到 2 亿美元的份额。 （联文注，这部分以后可能会改）

Wilshire Phoenix 的比特币商品信托的公开发售信息（可能会有变化）

在信托持有的资产方面，Wilshire Phoenix 表示，出售股份所得的所有净收益将用于购买比特币。 在股票发行当天，信托将只持有比特币。 当然，在买卖比特币和进行股票赎回时，美元的持有时间较短。

就信托资产的计算方式而言，申请文件称，信托份额的价格可以反映其持有的比特币的总价值。 信托持有的比特币总价值进一步由芝加哥商品交易所 (CME) 比特币参考利率“CME CF BRR”减去信托费用和其他负债后确定。

即，信托将使用芝加哥商品交易所 (CME) 比特币参考利率“CME CF BRR”来确定比特币的价格。 链闻注意到，“CME CF BRR”是CME美元比特币期货合约的比特币参考汇率。

在费用方面，除了买卖比特币的交易费用外0.002比特币，信托的经常性开支预计主要是保荐费（Sponsor's fee）。 保荐人费用由信托支付给保荐人，作为对根据信托协议提供的服务的补偿。 赞助费将以美元支付，并将每月从现金账户的存款金额中扣除。 管理人将根据信托资产净值的 0.90% 确定保荐人费用。 这意味着 Wilshire Phoenix 打算将托管费降至 0.9%。

与灰度投资的比特币信托基金有何异同？

与灰度投资的比特币信托（GBTC）类似，Wilshire Phoenix 的比特币商品信托使散户投资者和机构投资者能够通过在主流交易平台购买信托份额来购买比特币，并且这些份额全部由比特币出资。 作为支持。

此外，两者的信托股份价格将根据比特币价格确定。 但受多种因素影响，灰度投资的GBTC长期享有较高溢价。 截至目前，每股GBTC所代表的比特币在0.0009-0.001之间波动。 根据Wilshire Phoenix的配售规则，可以计算出每股上限为0.002个比特币。 不过，Wilshire Phoenix 尚未确认最终规则。

在信托销售标的限制方面，灰度GBTC的销售标的为合格投资者。 此外，个人退休账户 (IRA)、Roth IRA（罗斯个人退休账户）等税收优惠账户以及其他经纪自营商和投资者账户也符合条件。 以及 Wilshire Phoenix 的比特币商品信托为其选定的客户群。

此外，两类信托在股份赎回方面也存在较大差异。 Wilshire Phoenix 的比特币商品信托的投资者可以在每个月的最后一个工作日（赎回日）赎回其全部或部分股份（超过规定的最低赎回规模）。 但在此之前，投资者必须向管理人提交书面赎回申请。 原则上，只要管理人在赎回日前5个工作日收到申请，保荐人无异议，管理人就会帮助投资人赎回资产。

相比之下，灰度信托目前不提供赎回操作。 合格投资者购买比特币信托份额后，需要持有一年，之后可以选择按市场价格出售。 链闻查询灰度投资比特币信托页面，发现该信托目前不提供赎回操作。 也无法保证 Trust Shares 的市场价值将接近比特币的实时价格，因此 Trust Shares 可能以相对于比特币价格更高的溢价或折价交易。 信托可以（但不是必须）寻求监管批准以实施其赎回计划。